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스테이블코인의 주요 특징과 종류 알아보기

일등인생 2025. 9. 15. 18:26

스테이블코인(Stablecoin)은 가격 변동성이 적은 암호화폐를 의미합니다. 주로 달러, 유로, 원화 같은 실물 자산에 가치를 고정(페깅, pegging)시켜 안정적인 가치를 유지하려는 것이 목적입니다.

스테이블코인주요특징

 

 

🔹 스테이블코인의 주요 특징

특징설명
가격 안정성 일반 암호화폐(비트코인, 이더리움 등)보다 가치 변동이 적음
담보 기반 실물 자산(달러, 금 등)이나 암호화폐로 담보를 잡고 발행
결제 수단 실시간 송금, 거래소 간 이동 등에서 자주 사용
DeFi 활용 탈중앙화 금융(DeFi)에서 담보, 유동성, 대출 등 다양한 용도로 사용

🔹 대표적인 스테이블코인 종류

1. 법정화폐 담보형 (Fiat-Collateralized)

  • USDT (Tether): 달러에 1:1 연동
  • USDC (USD Coin): 코인베이스와 서클이 발행
  • BUSD: 바이낸스가 발행 (※ 최근 규제 이슈로 중단됨)
  • 특징: 실제 달러나 채권 등으로 1:1 담보

2. 암호화폐 담보형 (Crypto-Collateralized)

  • DAI (by MakerDAO): 이더리움 등 암호화폐를 초과 담보로 발행
  • 특징: 탈중앙화지만 가격 안정 유지가 어려울 수 있음

3. 알고리즘 기반 (Algorithmic Stablecoins)

  • 예시: TerraUSD (UST) (파산 경험 있음)
  • 특징: 담보 없이 알고리즘으로 공급량 조절 → 매우 위험함

🔹 스테이블코인의 주요 활용처

  • 암호화폐 거래소 간 자금 이동
  • 국경 없는 송금
  • DeFi 플랫폼에서의 대출, 유동성 공급
  • 암호화폐 시장의 리스크 헷징

🔺 주의할 점

  • 투명성: 발행사가 실제로 담보를 보유하고 있는지 확인 필요
  • 규제 위험: 각국 정부 규제로 인해 운영에 제약이 생길 수 있음
  • 디페깅(De-pegging): 1달러 고정을 유지하지 못하고 가격이 급변할 위험

스테이블코인투자관점

 

 

✅ 1. 스테이블코인 투자 관점

스테이블코인은 일반적으로 가격 상승 기대 수단이 아닌 안정성 수단으로 사용되지만, 특정 조건에서는 투자 포인트가 존재합니다.

🔹 투자 목적

목적설명
시장 리스크 회피 암호화폐 시장의 가격 변동성이 클 때 자산을 안전하게 보관하기 위해 사용
고수익 이자 상품 DeFi(탈중앙 금융)에서 USDT, USDC 등을 예치하면 연 5~20% 이자 수익 가능
차익 거래 (Arbitrage) 거래소 간 가격 차이를 활용해 스테이블코인으로 거래
국경 간 송금 수단 전통 은행보다 빠르고 저렴한 송금 가능

⚠️ 리스크

  • 디페깅(De-pegging): 1달러 고정이 깨질 경우 큰 손실 발생 (UST 사태 등)
  • 발행사의 부도 또는 규제 리스크
  • 스마트 계약 해킹 또는 오류 (특히 DeFi 사용 시)
스테이블코인3가지유형별구조

 

✅ 2. 발행 구조: 스테이블코인 3가지 유형별 구조

① 법정화폐 담보형 (예: USDT, USDC)

  • 기초 자산: 실물 USD, 국채, 현금성 자산
  • 발행 구조:
    • 사용자가 $1 입금 → 발행사가 1 USDT 발행
    • 사용자가 1 USDT 반환 → $1 반환하고 USDT 소각
  • 관리 주체: 중앙화된 회사 (Tether, Circle 등)

🔧 장점:

  • 가격 안정성이 높음

⚠️ 단점:

  • 중앙화: 발행사의 신뢰에 의존
  • 투명성 부족: 담보 자산이 실제로 있는지 의문이 제기되기도 함

② 암호화폐 담보형 (예: DAI)

  • 기초 자산: 이더리움, wBTC 등 암호화폐
  • 발행 구조:
    • 예: ETH 150달러 → 100 DAI 발행 (150% 초과 담보)
    • 담보가치 하락 시 청산(liquidation) 발생
  • 관리 주체: DAO (탈중앙화 자율조직)

🔧 장점:

  • 탈중앙화, 검열 저항성

⚠️ 단점:

  • 암호화폐 가격이 급락하면 청산이 연쇄적으로 발생해 시스템 위협

③ 알고리즘 기반 (예: 과거 Terra UST)

  • 기초 자산 없음, 대신 알고리즘으로 가격 조절
  • 발행 구조:
    • 1 UST 발행 → 1달러어치의 LUNA 소각
    • 1 UST 소각 → 1달러어치 LUNA 발행
  • 가격 유지 메커니즘:
    • 수요/공급 불균형이 생기면 자동으로 코인 발행/소각으로 가격 조정

🔧 장점:

  • 담보 불필요 → 자본 효율성 높음

⚠️ 단점:

  • 투자자 신뢰가 무너지면 디페깅 발생 → 붕괴 (UST 루나 사태: 수십조 원 증발)
스테이블코인기술적메커니즘

 

✅ 3. 기술적 메커니즘

스테이블코인의 가격을 1달러에 유지하기 위한 기술 메커니즘은 다음과 같습니다.

유형메커니즘 요약예시
법정화폐 담보 실제 자산을 담보로 중앙서버에서 발행/소각 관리 USDT, USDC
암호화폐 담보 스마트 계약으로 자산을 락업하고 초과 담보로 코인을 발행 DAI
알고리즘형 알고리즘이 공급 조절 (발행/소각) UST (폐지됨)

🔧 기술적 도구들

  • 스마트 계약: 담보 예치, 이자 계산, 자동 청산 등 자동화
  • 오라클(Oracle): 외부 가격 정보를 블록체인으로 가져옴 (ex. Chainlink)
  • DAO 거버넌스: 사용자 투표로 정책 결정 (MakerDAO, Frax 등)

✅ 요약

항목법정화폐 담보암호화폐 담보알고리즘 기반
안정성 높음 중간 낮음
탈중앙성 낮음 높음 높음
자본 효율성 낮음 낮음 높음
대표 코인 USDT, USDC DAI UST(과거), Frax
    •  

✅ 심화 주제 선택지

        1. DAI의 작동 원리와 청산 메커니즘
          → MakerDAO 시스템이 어떻게 DAI를 발행하고, 가격을 어떻게 1달러에 고정시키며, 어떤 조건에서 담보가 청산되는지 설명합니다.
        2. DeFi에서 스테이블코인으로 수익 내는 전략
          → 예치, 대출, 유동성 공급 등으로 연 5~20% 수익을 내는 구체적 방법 (플랫폼 예시 포함: Aave, Curve, Yearn 등)
        3. Terra UST 붕괴 사례 분석 (루나 사태)
          → 알고리즘 스테이블코인의 구조적 문제와 붕괴가 일어난 원인, 투자자 피해, 전체 시장에 미친 영향 분석

🟢 예시 응답 시작 미리보기

사용자가 150달러어치 ETH를 Maker Vault에 예치하면 100 DAI를 발행할 수 있습니다. 이는 150%의 초과 담보율을 요구합니다. 담보가치가 하락해 담보율이 120% 밑으로 내려가면 자동 청산이 발생합니다...

예를 들어 Aave에 USDC를 예치하면 연 4~6% 이자를 받을 수 있습니다. 또 Curve의 스테이블 풀에 USDT/USDC/DAI를 공급하면 수수료 수익 + CRV 보상을 받을 수 있습니다...

Terra UST는 1달러 고정을 유지하기 위해 LUNA와의 스왑 메커니즘을 사용했습니다. 하지만 대규모 인출과 공격으로 인해 1달러 고정이 무너졌고, LUNA 공급이 폭증하면서 가격이 99.99% 붕괴했습니다

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